Fitch handhaafde de kredietwaardigheid van Frankrijk, maar plaatste deze met een negatief vooruitzicht

Fitch Ratings heeft de rating van Frankrijk op AA− gehandhaafd, maar plaatst het land met een negatief vooruitzicht, wat betekent dat het van plan is zijn rating in de toekomst te verlagen, zo maakte het bekend in een persbericht dat op vrijdagavond 11 oktober werd verzonden. Dat heeft minister van Economie Antoine Arman gezegd “let op” Op de beslissing van Fitch, daaraan toevoegend “Het agentschap benadrukt de kracht van onze grote en diverse economie, de effectiviteit van onze instellingen en onze geschiedenis van macrofinanciële stabiliteit.”.

“Sinds onze laatste evaluatie zijn de risico’s voor het begrotingsbeleid toegenomen.”legt Fitch uit, wiens vorige gepubliceerde nota over Frankrijk dateert van april. “De verwachte begrotingsontsporing dit jaar plaatst Frankrijk in een nog groter nadeel, en we verwachten nu een groter begrotingstekort, wat zal leiden tot een scherpe stijging van de staatsschuld om in 2028 118,5% van het bbp te bereiken.”Fitch schreef in zijn persbericht.

Fitch’s AA-rating komt overeen met 17/20 (dat wil zeggen 17 op Fitch’s 20-ratingschaal). Het besluit van het agentschap komt een dag nadat de ontwerpbegroting voor 2025 werd gepresenteerd, waarin een inspanning van 60 miljard euro is vastgelegd om het groeiende tekort binnen de perken te houden.

Tijdens zijn laatste beoordeling van de Franse financiële omstandigheden in april waarschuwde Fitch voor het neerwaartse risico als dit zou gebeuren“Een aanzienlijke en aanhoudende stijging van de schulden (…) Vergeleken met het bbp als gevolg van een hoger dan verwacht overheidstekort.”.

Frankrijk heeft zijn begrotingsprognoses voor 2024 echter drastisch herzien, van 4,4% eind 2023 naar 5,1% in april om uiteindelijk te pieken op 6,1% van het bbp. hoop op een comeback. Lager dan de door Brussel toegestane grens van 3%, nu in 2029 vergeleken met voorheen in 2027. Maar Fitch gelooft het niet: het heeft zijn prognoses voor het Franse overheidstekort in 2025 en 2026 verhoogd. “5,4% van het bbp”.

“We verwachten niet dat de regering haar herziene tekortprojecties voor de middellange termijn zal waarmaken om het tekort tegen 2029 terug te brengen tot minder dan 3% van het bbp.”Ze legt het uit. “Een sterke politieke verdeeldheid en een minderheidsregering compliceren het vermogen van Frankrijk om een ​​duurzaam begrotingsconsolidatiebeleid door te voeren.”“, legt het ratingbureau uit.

Er wordt rekening gehouden met “Kijk”.

Toon goede trouw en vermijd risico’s “financiële crisis”In de woorden van premier Michel Barnier presenteerde de regering donderdag haar begrotingswet voor 2025, die voorziet in 60 miljard euro aan inspanningen in de vorm van bezuinigingen en belastingverhogingen om het overheidstekort vanaf 2025 terug te brengen tot 5%.

Minister van Economie Antoine Armand zei eerder vrijdag dat hij daar rekening mee had gehouden “Attente blik” Agentschappen in begrotingsontwikkeling “Wij bepalen geen beleid voor de ratingbureaus, maar kijken uiteraard naar hoe het internationale klimaat is en hoe de instituten naar Frankrijk kijken.”Hij legde het uit op het France 2-kanaal. “En deze blik is attent.” omdat “Gezien de enorme schuldenlast die we hebben en het tekort dat blijft afnemen, moeten we de nodige maatregelen nemen.”. “De ontwerpbegroting voor 2025 die we zojuist hebben gepresenteerd weerspiegelt de vastberadenheid van de regering om de koers van de overheidsfinanciën recht te zetten en de schulden onder controle te houden.”Hij voegde eraan toe.

onmetelijkheid ‘Relatief ongekend’ Volgens het hoofd van de Hoge Raad voor Openbare Financiën (HCFP), Pierre Moscovici, die macro-economische profielen heeft geanalyseerd, zou deze combinatie van belastingverhogingen en bezuinigingen Frankrijk na 2024 op minder gladde paden kunnen brengen, die hij omschreef als “zwart” Donderdag.

Groeirisico’s

Maar volgens hem en economen dreigt het ook de groei volgend jaar te beïnvloeden, die de regering momenteel op 1,1% verwacht, wat het proces van het terugdringen van het begrotingstekort in de toekomst bemoeilijkt.

Een verlaging van de rating door een agentschap verhoogt over het algemeen de rente op de Franse leningen van investeerders, waarvan de tienjaarsrente, de maatstaf in internationale vergelijkingen, al hoger is dan in Spanje en Portugal, landen die voorheen bekend stonden om hun hogere uitgaven.

Hoge rentetarieven verhogen ook de schuldenlast, die vandaag de dag de op één na grootste post in de Franse begroting is, na onderwijs, wat zelfs nog zorgwekkender is sinds Frankrijk donderdag een recordleningsprogramma van 300 miljard euro op de markten aankondigde volgend jaar.

De vraag naar de aantrekkelijkheid van Franse schulden voor investeerders doet zich vandaag de dag echter niet voor, aangezien de laatste langetermijnlening aan Frankrijk van 12 miljard euro begin oktober ertoe leidde dat de vraag van investeerders veel groter was dan de behoeften van Frankrijk.

Bovendien blijft het verschil tussen de Franse rente en Duitsland, het land dat als het veiligste in de eurozone wordt beschouwd, op een niveau dat analisten weinig zorgen baart.

Na Fitch zal het ratingbureau Moody’s, dat Frankrijk hoger beoordeelt dan zijn sectorgenoten, op 25 oktober zijn diagnose van de Franse economie presenteren, en Standard & Poor’s Global op 29 november. In juni kreeg Frankrijk te maken met een verlaging van de rating van zijn staatsobligaties door Standard & Poor’s, van AA-3 naar AA-4. Dit was de eerste verlaging van de kredietrating sinds 2013 door dit ratingbureau.