Drievoudig loon voor bankcrisissen Wetenschap

Is dit een teken van angst voor de nabije toekomst? De Bankprijs 2022 ter ere van Alfred Nobel is toegekend aan Ben Bernanke, Douglas Diamond en Philip Dibwig, drie specialisten in financiële crises, meer bepaald aan de sleutelrol die fragiliteit van banken speelt bij de ernst van deze crises.

Ben Bernanke Hij is vooral bekend als voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve (Fed) van 2006 tot 2014, toen hij het hoofd moest bieden aan de hypotheekcrisis (2007-2008) door Amerikaanse banken te redden door een stortvloed aan aandelenterugkopen en obligatie-emissies, de beroemde kwantitatieve versoepeling (“kwantitatieve versoepeling”), de vijfvoudige verdubbeling van de balans door de Fed tot $ 4 biljoen. Het is echter niet voor deze “uitbuiting” – tegenwoordig controversieel omdat het van zijn bestaan ​​wordt verdacht “Leidt tot huidige oververhitting en inflatie”Zoals Jean-Michel Nauleau, voormalig lid van de Autorité des marchés financiers, opmerkt, wordt de econoom vereerd, maar voor zijn onderzoek naar de geschiedenis van de crisis van 1929.

“Banken zijn het contract”

Het heeft al aangetoond dat het belangrijkste middel om de crisis in de reële economie (faillissement, werkloosheid en de Grote Depressie) na de eerste financiële crash in oktober te verspreiden, de keten van banksluitingen is die door de crash van Wall Street is vernietigd. Augustin Lander, hoogleraar financiën bij HEC, legt uit: “Banken zijn de knooppunten waarin informatie over economische agenten, individuen en bedrijven wordt geconfronteerd. Als ze verdwijnen, zal deze informatie niet beschikbaar zijn en zal de economie niet functioneren nadat het vertrouwen is hersteld “. Dit aanbod van academicus Ben Bernanke, een professor aan Stanford, New York en Princeton, overtuigde de gouverneur van de centrale bank, Ben Bernanke, ervan dat het nodig was om de hypotheekcrisis te beteugelen die hij in zijn land zou erkennen. Herinneringen aan de crisis Nadat ze aanvankelijk de impact, ‘Bank Rescue’, koste wat het kost – de schok van het faillissement van Lehman Brothers op 15 september 2008 had onderschat, benadrukte ze uitvoerig.

Voor David Thesmar, hoogleraar financiën aan het Massachusetts Institute of Technology, zijn Douglas Diamond en Philip Dipvig zelf ‘pure’ theoretici, de een aan de Universiteit van Chicago, de ander aan St. Louis. Ze worden beloond voor een artikel dat economen “legaal” of “oprichting” noemen, gepubliceerd in … 1983 in Tijdschrift voor politieke economieEn de ” Bankieren, depositoverzekeringen en liquiditeitsbeheer ». Dit artikel heeft al geleid tot een lange lijst van onderzoeken en publicaties door veel van hun collega’s over de kwetsbaarheid van het banksysteem en de remedies daarvoor. De twee economen daar toonden aan, toen het vuur van de financialisering van de economie nog maar net was begonnen, dat de banken een fundamentele zwakte hadden, die deel uitmaakt van de aard van hun activiteit: hun verplichtingen (de deposito’s die ze van spaarders verzamelden) zijn van korte – termijn spaarders kunnen zich terugtrekken bij het eerste teken van vertrouwensverlies – terwijl hun vermogen (beleggingen en beleggingen in bedrijfs- of overheidseffecten) voor de lange termijn.

U heeft nog 41,63% van dit artikel om te lezen. Het volgende is alleen voor abonnees.